我昨天看一个经济学家说，未来3个月美股会出现非常大级别的调整，我觉得这个措辞可能过于温和。
“调整”两个字会给人抄底的想象，短暂下跌，然后拉起来，类似2020年和2008年。
但是现在的情况却是越来越像1929年，那就不是调整，而是崩盘之后重建。
美国现在最重要的经济问题是债务实在太高，最重要的产业问题是没有什么像样的领先产业。
2000年互联网泡沫破灭以后，又被互联网带起来。2008年全球经济危机时期美国的很多产业还是世界领先的，2020年半导体还是世界独霸，苹果之类的公司还是世界独有。
但是现在再来一次全球经济危机的话，美国靠什么产业引领经济走出泥潭呢？或者说没有什么产业能带领美国抵抗衰退。
一个产业就能带动整个城市，硅谷如果没有苹果谷歌英伟达脸书，西雅图如果没有微软波音，深圳如果没有华为鹅厂比亚迪中兴大疆，杭州如果没有阿里网易，上海如果没有央企和互联网公司以及高校，那它们都是平庸的城市。
同样，如果一个国家没有规模足够大，能够带动整个国家发展的产业，那这个国家就不可能撑起庞大的经济规模。
现在的美国就是这样。
很多人印象中美国很强大，但是又说不出究竟哪个领域强大到可以支撑整个国家。所以对美国的感觉就是因为强所以强，强大不能被质疑。
其实并不是我们想不起来，而是确实没多少。美国很多传统的优势产业已经不具有优势地位，一旦出现经济危机，没有中流砥柱，那就会溃败，这就好像没有钢筋的水泥墩子，很容易就碎了。
以前有些城市的支柱产业是钢铁和煤炭，一旦煤挖完了，钢铁走下坡路了，这些城市就再也无法起来，一直走下坡路，比如我们经常说的鹤岗，前段时间《我是刑警》里面就播放了鹤岗的一个抢劫大案，那就是和煤炭相关，自从煤炭挖完以后，鹤岗很难再出现那种大案了。
马上特朗普就要上台了，他还在用2018年那种加关税的老办法吓唬世界，这套办法管用的前提是美国是世界最大消费市场，而美国要想当世界最大消费市场的前提是美国人有钱消费，如果美国的债务高企，连借债的余额都没有了，那美国人怎么消费？
你有钱，可以消费；
你没钱，但是你有资产，可以吃老本消费；
你没钱，也没有资产，但是没负债，可以借贷消费；
又没钱，又没资产，债务还很高，没人愿意借钱给你，你怎么消费？
所以现在特朗普面对的就是这样的美国：没钱，产业衰退很严重，债务极高。这样的美国，是否真的具有消费能力呢？
你都不具备消费能力，那别人会忌惮你加关税的威胁吗？有人会忌惮印度加关税吗，或者害怕2.8亿人口的印尼加关税？欧美人会害怕80年代的中国加关税吗？
加关税只有两个作用：要么是对别人的惩罚，要么就是对自己的保护。美国现在是想惩罚别人，还是想保护自己？
我们要理解一个事实：消费不是产业，消费能力非常强，如果是产业兴旺造成的，那就意味着经济好，如果仅仅只是靠借贷推升消费，那就是虚假繁荣。
一个人月收入1万，每个月花8000，这是消费好，另一个人月收入5000，借款3000，每个月开销也是8000，那这种消费数据是没有意义的。
所以经济怎么样，贸易数据比消费数据更有说服力。
美国的贸易逆差很多年了，是因为美国的产业衰败已经持续了好多年了。只不过疫情的放水让美股走高，消费繁荣，经济进入了最后的狂欢，短期掩盖了很多问题。
以前经济不好就降息，经济独霸的时候美联储降息加息完全按自己的意思来，完全不用考虑美元的信用问题。现在连降息都害怕，降息太狠美元信用崩了就什么都无法挽回。
最近马斯克不断抨击美联储，主要原因是美联储现在成了花瓶，就好像汉献帝，龙椅还是那个龙椅，玉玺还是那块金镶玉，但是权力早就不在他手上了。
经济危机是否只有3个月，说不好，历史大趋势的改变需要一个关键事件，不好去预测关键事件，只是预测趋势，因为关键事件具有偶发性，是很难预测的，但是趋势预测就容易多。
最近一年，巴菲特不断的甩卖股价走高的苹果，美国银行，反而不断的加仓股价走低的西方石油，这其实也是在为崩盘做准备。经济不好的时候手机可以从2年一换变成4年一换，甚至6年才换，但是石油就是硬通货，没有石油，美国人买菜都麻烦。
要让巴菲特说经济危机什么时候来，估计他也不知道，但是他甩卖的行为就说明了危机不远了。
最近A股成交量一直萎缩，资金不断涌入国债市场，也说明国内机构风格趋向于保守，迎接美国经济危机。
国内一些机构说美国半年内要大调整，具体调整到什么程度，不晓得，对国内资本市场会冲击到什么程度，他们也不晓得。国内不像美国，美国的经济政策受到华尔街的影响，而在国内是相反的，所以机构也只能被动的应付。
美国的资本市场调整要么不来，一旦来了，就不是短时间小波动的。经济危机要么不来，来了就是1929，不是2008。
一旦美国爆发了类似1929年的大萧条，很多人说美国人会用战争转移国内的问题，这就看美国人的智慧了。如果美国人聪明，就不要打仗，如果不聪明，对外发动战争，那就彻底完蛋了。
1920年代，并不只是美国有经济危机，欧洲也是经济危机，所以德国小胡子才能上台，随后发起对外战争，结果就是德国又一次被打败，被分割。
只有强者发动对外战争才能解决国内矛盾，比如工业革命以后的英国，对外作战打开了商品销量，英国的产能得到了释放，整个英国一片繁荣。
弱者发动战争，一旦对外作战没有赢，那就会引爆国内矛盾，国家会分裂。
全世界没有几个国家的统治者能承受战争失败的后果。当年美国打越南没赢，美国国内大规模反战示威游行，把对通胀的不满全部发泄到越战上，如果不是当年中国倒向美国，那美苏争霸到最后谁能赢还不好说，苏联的问题很大，当年美国的问题也是同样严峻。
越战的失败还没有撼动美国的国际地位，高层还能相安无事，如果再来一次对外战争失败，美国霸权终结，谁能承担这个后果？
所以危机好像没有解决办法，越折腾，后果可能越严重。
现在的全球经济都进入嗑药的阶段，刺激一下，经济短期就好转，刺激的效果过去，经济数据就下滑。
现在留给特朗普的问题是：等衰退之后再放水，还是先放水预防衰退。不管怎么选，这个时间节点都已经很近很近了。我个人比较倾向于相信他会和2020年一样选择，等美股崩盘，迅速开动印钞机，所以是一个先下降再狂欢的过程。
结束
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