人民币价格先是慢慢地升值，紧接着在1月20号晚间急速、大幅升值700点。
我1月10日就发文《不好意思！人民币，让空头失望了》旗帜鲜明地讲到，人民币价格必然会在7.3~7.4区间获得强力支撑，空头必然失败。
这股势力妄想短期内利用离岸资金、利用唱衰舆论来制造一波单边下跌的行情进行获利。但是，他们选择错了对手、更选择错了时机。
人民币，打了一场畅汗淋漓的胜仗！
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人民币价格这一轮的升值，近期来看主要有两方面的重磅信息。分别是官方层面、以及市场层面。
第一个，官方层面。
中美两个大国进行了一次积极的通话。
中美大国的博弈，必然会影响到两国的经贸合作，进而分别对各自国家的货币产生影响。正所谓合则两利，斗则俱伤。
中美两个大国通话后的新华社通稿中提到，中方讲到，中美两个伟大的国家都在追逐各自的梦想，都致力于让人民过上更美好的生活。
请注意，两个伟大的国家。
美方则提到，美中是当今世界最重要国家，应保持长久友好，共同维护世界和平。
请注意，最重要国家。
特朗普更是在通话后发了推特（X），这次通话对中美双方来说，都非常好，我期望我们能一起解决很多问题，而且从现在开始......
请注意：一起解决问题。
这就是说，中美关系虽然很难立刻180度大转弯，但是也绝对不会一条胡同走到底！就比如，美国最新表态不会立即加征关税，而是希望能够坐下来谈一谈。
这意思很明显，中美双方乐见合作，人民币市场情况开始逐渐乐观，给了做空力量当头一棒。
第二个，市场层面。
人民币在国际市场交易过程中，遇到贬值压力时，往往说明对方手里的人民币较多，有砸盘动力。
怎么办？
很简单。提高人民币的借贷成本。
（数据来源：Wind）
空头手中本无货，全靠空手套白狼。
空头怎么“做空”人民币的？
一方面是要从市场里借人民币，这就好比我们股票市场里的空头怎么来的？就是从市场里借的股票，俗称融券。
另一方面就是找大量的炮灰，通过“唱衰舆论”让许多散户在高位站岗，帮他们抵挡子弹，分散压力。
所以，我们对症下药。
我们给空头来个釜底抽薪，提高人民币在香港银行间的同业拆借利率。
这样大幅提高人民币空头的借贷成本，使得他们不敢借、没能力借。
战役过后，结果已见分晓。
3个月的离岸人民币利率（CNH Hibor 3M）先从9月的2%开始，一路上扬至3.8%以上，1月中旬击溃空头之后，利率开始下降，人民币紧张状况逐渐缓解。
3个月的在岸人民币利率（CNY Hibor 3M）则是从9月的3.8%开始，一路稳步上涨至4.3%~4.4%，空头根本无力承担这么高的成本，败下阵后，利率开始下降到3.9%附近。
这宣告人民币空头的“冲锋”告一段落，而高位购汇的散户正在瑟瑟发抖。
2
回顾过往，人民币的价格波动主要受六方面影响。分别是国内三方面、以及国外三方面因素吧。
先聊聊国内。
第一个因素，国内经济的基本面。
一个国家货币的背后正是一个国家综合国力的体现。国家经济繁荣，全球都来购买你的货品，货币自然强势。
比如，中国加入WTO以后，商品出口到世界各地，尤其是美国。美国企业不断地用美元换成（购买）人民币，然后购买中国商品。
这样的结果就是人民币的需求大量增加，价格大涨！
WTO之后的2005年721汇改。人民币一路走强，连续升值突破8.0、7.0两个整数关口，一度触及6.0整数关口。
8年时间，中国出口年金额连续同比平均增长20以上，人民币价格累计上涨22000点！
（数据来源：文华财经）
第二个因素，国内的货币政策。
货币政策本质上是一种主动行为，主动地改变了货币的供需关系，进而影响货币的价格。
举个例子。
2020年开始，我们在刺激经济的过程中不断地、有序地释放货币流动性。
降息、降准。
这个过程，利率越来越低。央行基准利率7天期逆回购利率从2.4%下降至1.5%，下降90个基点。5年期LPR（房贷基准利率）也从4.8%下调至3.6%，下调120个基点。
但问题是，美国那边正在加息，一路从接近0利率，上调至5.25%~5.50%。
两国的货币利差越来越大，套利空间越来越大，存款特种兵、渡边太太蜂拥出动，人民币就遇到了难题。
这就是货币政策对人民币的影响。
第三个因素，汇率政策的变化。
这个操作更加有针对性、精准性，属于定向操作。
比如，人民币短期内面临较大贬值压力时，我们就可以调低外汇存款准备金率，释放更多美元。
可以调高外汇风险准备金率，增加购汇成本。
可以官方喊话、窗口指导。
可以发行离岸人民币央票，收紧离岸人民币流动性。
还有很多......
最近的一个大动作就是，2025年1月15日，央行在香港发行离岸人民币央票600亿元。
这是单期发行的最大规模，极大地收紧了人民币的供应，改变离岸人民币市场的供需关系。
这些都构成了汇率政策的组合拳，有的放矢地和人民币空头过招。
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接下来，聊聊影响人民币的三个国外影响因素。
分别有，美元指数、中美贸易、全球避险情绪。就都是字面意思。
美元指数，就是美元每天的价格指数。美元涨，其它货币往往下跌，反之亦然。
中美贸易，就是美国的关税政策、贸易摩擦，影响了我们的出口，自然就影响了国际上对人民币的需求。
全球避险情绪，就是全球地缘冲突发生时，资金往往为了避险，流向美元、黄金、比特币等，会造成美元的价格上涨，非美货币的调整。
（数据来源：文华财经）
这里，稍微聊下当下最具信号意义的美元指数。
美元指数并不可能一味地上涨，因为它毕竟占到了全球货物交易的一半以上，而且也是其它非美货币的对立面。
美元价格前几天差不多在110上下，我当时就提醒风险，美元见顶了，人民币也对应着见底了！
有谁还记得逻辑？
我再次简单分享下。
美元在这个位置一旦继续上涨，比如上涨到115、120等。就意味着美国的通胀再次飙升，企业、居民的经济活力急剧下降。
特先生愿意吗？
显然不愿意，所以他就职演讲的第一天就提出要战胜创纪录的通货膨胀、并迅速降低成本和价格。
就意味着欧元美元再次平价，甚至更低，欧洲有陷入经济衰退的危机。
就意味着日元继续贬值至160、170，输入性通胀叠加国内需求不足，可能再次重演失去的20年。
还有加拿大、澳大利亚、印度等国货币都在贬值。
另外，如果美元继续上涨，欧洲、日本等国也必然会进行外汇干预，大幅抛售美元以此来稳定本国汇率。
事实证明，美元指数确实在110附近就到了历史的关键时刻，已经很难继续上涨。美元难以继续上涨，就意味着人民币难以继续下跌。
最后我想说的是，人民币，这次打了一场漂亮的胜仗！